交银国际研究报告指出,上半年汽车服务行业继续面临消费习惯变化的压力,途虎(09690.HK) -0.140 (-0.675%) 沽空 $5.76百万; 比率 7.838% 通过C端洞察及供应链管控技术增长跑赢行业。2025年上半年业绩、开店进展基本符合预期,收入按年实现加速增长,在客单价下行压力下,通过优化品类结构和供应链管控实现毛利润率的环比改善,营运费率亦延续优化趋势。
交易国际预计下半年行业仍面临不确定性,但收入双位数增长、利润率稳定的趋势应能延续,预计2026年在今年的基础上有望恢复利润提升的趋势,将估值调整至2026年,基於18倍2026年市盈率,目标价从21元上调至25元,维持「买入」评级。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-25 16:25。)
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